【新華解讀】降準、降息、創新工具！央行推出三大類共十項措施 支持穩就業穩企業穩市場穩預期

新華財經北京5月7日電（記者翟卓、劉玉龍、吳叢司）“為進一步實施好適度寬松的貨幣政策，人民銀行將推出一攬子貨幣政策措施，主要有三大類共十項措施?！敝袊嗣胥y行行長潘功勝7日在國新辦新聞發布會上說。

業內人士表示，此次降息既充分體現了逆周期調節力度加大，也有助于支持消費；降準則有利于保持流動性充裕，增強特定領域信貸供給能力，優化兩項資本市場支持工具還有助于支持資本市場穩定發展，多措并舉支持穩就業穩企業穩市場穩預期。

——三大類十項措施重磅出臺

據潘功勝介紹，第一是降低存款準備金率0.5個百分點，預計將向市場提供長期流動性約1萬億元。

第二是完善存款準備金制度，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率從目前的5%調降為0%。

第三是下調政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調降至1.4%，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點。

第四是下調結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，其中各類專項結構性工具利率、支農支小再貸款利率，都從目前的1.75%降至1.5%。抵押補充貸款（PSL）利率從目前的2.25%降至2%。

五是降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步調整。

六是增加3000億元科技創新和技術改造再貸款額度，由目前的5000億元增加至8000億元。

七是設立5000億元“服務消費與養老再貸款”，引導商業銀行加大對服務消費與養老的信貸支持。

八是增加支農支小再貸款額度3000億元，與調降再貸款利率的政策形成協同效應，支持銀行擴大對涉農、小微和民營企業的貸款投放。

九是優化兩項支持資本市場的貨幣政策工具，將5000億元證券基金保險公司互換便利和3000億元股票回購增持再貸款的額度合并使用，總額度8000億元。

十是創設科技創新債券風險分擔工具，央行提供低成本再貸款資金，可購買科技創新債券，并與地方政府、市場化增信機構等合作，通過共同擔保等多樣化的增信措施，分擔債券的部分違約損失風險。

——適時降息支持穩就業穩企業穩市場穩預期

4月25日，中央政治局會議要求“加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”“適時降準降息，保持流動性充裕，加力支持實體經濟”。

有受訪人士表示，此次降息是央行積極貫徹落實中央政治局會議要求的體現，不僅政策利率下降，支農支小再貸款利率、住房公積金貸款利率等也一同降低，預計將引導LPR和存款利率同步下行，有利于保持商業銀行凈息差的穩定，同時通過利率傳導，有效降低實體經濟綜合融資成本，鞏固經濟基本面。

與此同時，降低住房公積金貸款利率還有助于支持消費。此前，中辦、國辦《提振消費專項行動方案》提出“適時降低住房公積金貸款利率”。降低住房公積金貸款利率0.25個百分點，也是央行推動提振消費政策措施落地見效的有力舉措。

業內專家認為，住房公積金利率下調，能夠有效降低居民購房門檻，充分體現住房公積金貸款的優惠力度，激發居民住房消費積極性，更好滿足住房消費需求，進一步釋放剛性和改善性住房需求潛力，支持房地產市場持續健康發展。

記者獲悉，此次住房公積金貸款利率調整范圍既包括新發放的住房公積金貸款，也包括存量住房公積金貸款。此次利率下調后，新發放的住房公積金貸款將執行新的利率，此前已發放的住房公積金貸款，利率將在2026年1月1日起下調。

“這可直接減輕借款人利息負擔，等同于增加居民收入，提升消費能力。以一筆金額100萬元、期限30年、等額本息還款的首套個人住房公積金貸款為例，月供將由4136元降至4003元，減少約133元，總利息支出將減少約4.76萬元?！鄙鲜鰳I內專家說。

——降準有利于增強特定領域信貸供給能力

據了解，這次降準共分為兩個部分。一是針對大型銀行和中型銀行降準0.5個百分點，可向市場提供長期流動性超過1萬億元。二是完善汽車金融公司、金融租賃公司存款準備金制度，階段性將其存款準備金率從目前的5%調降至0%。

“當前市場流動性的矛盾主要是結構性的，為保持流動性充裕，人民銀行短期流動性投放每天開展操作，且操作規模較大。降準0.5個百分點有效滿足了長期流動性資金需求?！庇惺袌鋈耸空f。

據該市場人士分析，此次降準可以調整市場流動性結構，相應適當減少短期流動性工具的滾動續作，加大中長期流動性供給，同時降低銀行負債成本，增強銀行負債穩定性，弱化銀行高息攬存動力，壓縮非銀機構資金空轉套利空間。

與此同時，此次調整還同步完善了汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金制度。有專家指出，這些年來人民銀行圍繞服務于宏觀調控的核心使命，根據經濟金融形勢變化和金融市場發展情況，一直在改革和完善存款準備金制度。

但汽車金融公司、金融租賃公司不屬于存款類金融機構，不向社會公眾吸收存款，在央行開立的準備金賬戶不能用于清算，清算職能由開在銀行的同業存款賬戶實際承擔，其貨幣創造機制與銀行有本質不同，對此類機構大幅降準是完善存款準備金制度的重要舉措。

“此外，這兩類機構直接面向汽車消費、設備更新投資領域提供金融支持，其存款準備金率很早就低于大型銀行和中型銀行。這次再階段性大幅降低其存款準備金率，有利于降低這些機構的負債成本，提高負債穩定性，增強對特定領域的信貸供給能力?！鄙鲜鰧＜艺f。

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編輯：尹楊

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