中國太平保險集團周曉明：保險業做好養老金融的認識與思考

在12月2日舉行的2024中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會上，中國太平保險集團戰略規劃部助理總經理周曉明發表“保險業做好養老金融的認識與思考”主題演講。

全文如下：

各位同仁：

大家下午好！非常高興參加本次年會活動。在我們深入貫徹落實黨的二十屆三中全會和中央金融工作會議決策部署之際，本次年會以“構建中國特色現代金融體系，推進金融強國建設”為主題，組織金融管理部門、有關部委、國際組織、金融機構、高校和科研院所的專家學者交流研討，具有很強的現實意義。諸位專家的演講，主題鮮明，內容豐富，收獲很大。在此，對年會主辦方的精心組織和各位專家的精彩發言表示感謝。

人口老齡化，是今后較長一段時期我國的基本國情，是推進中國式現代化必須面對的重大課題。有效應對我國人口老齡化，事關國家發展全局，事關億萬百姓福祉。養老金融是應對人口老齡化戰略的重要內容，黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議以及保險新“國十條”對做好養老金融進行了明確部署，受到了社會各界的廣泛關注。眾多專家學者圍繞養老金融的基本概念、發展路徑、現實挑戰、國際經驗展開了深入研究，形成了豐富的研究成果。下面，結合這些研究以及中國太平推進養老金融發展的實踐，與大家分享幾點思考。

一、做好養老金融是責任

數據顯示，2023年末我國60歲及以上人口數量達到2.97億，占總人口的比例達到21.1%，其中65歲及以上人口2.17億，占總人口的比例達到15.4%。按照聯合國標準，我國已進入深度老齡化社會，對經濟社會發展的全領域、各環節、多方面產生著深遠影響。

養老金融具有實現個人資源的跨期配置和社會資源的跨代際配置的重要作用，是應對人口老齡化的關鍵。巴曙松等學者的研究表明，我國養老金融的發展水平處于初級階段，與國民不斷豐富的養老需求有著較大差距，主要表現在養老金保障體系發展不均衡、養老金融的服務體系尚不健全、養老產業金融的市場活力待培育等。其中，最突出的矛盾就是養老金問題。這里有兩組數據值得關注。

第一組數據：截至2023年底，全國基本養老保險參保人數10.66億；同期，有14.2萬家企業建立了企業年金，占全國法人單位數量的0.23%，覆蓋職工3144萬人，占全國城鎮就業人口的6.68%，而OECD國家的企業年金覆蓋率接近60%；第三支柱個人養老金剛剛起步，覆蓋人群6000萬人，存在“開戶熱投資冷”的現象，規模不足千億元。

第二組數據：樓繼偉同志在今年財新傳媒主辦的中國養老產業論壇上談到，我國城鎮企業職工養老金替代率逐漸下降，由1997年的58%，下降至45%，未來替代率還會進一步下降。

以上數據表明，我國雖然已初步建立起三支柱養老保險制度框架，但過度依賴第一支柱的局面尚未改變，第一支柱的可持續性面臨挑戰，發展養老金融已迫在眉睫。這是擺在我們金融從業者面前沉甸甸的責任。

二、做好養老金融是戰略機遇

剛才談到的養老金儲備不足問題，更多是狹義上的理解。在更廣的層面上，情況有很大不同。眾所周知，我們中國人愛存錢，這在世界各民族中是很突出的。數據顯示，我國居民儲蓄率高達40%，2024年上半年末住戶存款余額達到了147萬億元。這些都是重要的養老儲備。因此，我國養老金融的發展，不僅在于居民收入持續增長和金融覆蓋面持續擴大，更在于居民存量資產的結構優化。通過有力的引導，推動居民存款加快向養老金融資產轉化，有望形成萬億級乃至十萬億級的藍海市場。

對保險業而言，做好養老金融更具戰略意義。大家知道，近年來保險業正處在深度轉型期，客戶需求、監管態勢、增長模式都在發生深刻變革。而保險業所具有的全面風險保障、長周期資金管理、產品服務融合等業務特性以及長期積累的個人客戶資源，都與養老金融天然契合，優勢突出。大力發展養老金融，推進“保險+養老”生態圈建設，提升綜合服務能力，已成為全行業轉型發展的戰略共識。

三、發揮優勢，大力發展養老金融

下面，簡要介紹一下中國太平的養老金融實踐。近年來，中國太平深入貫徹中央決策部署，牢牢把握中央對保險業和國有大型金融機構的功能定位，大力發展養老金融，服務應對人口老齡化戰略實施。

一是大力發展二三支柱業務。截至2024年6月底，集團旗下太平養老管理的各類養老資金規模超過5200億元，為1.37萬家企業約200萬職工提供企業年金服務。大力拓展第三支柱業務，2023年組織召開集團養老第三支柱業務發展戰略研討會，形成專項行動方案，明確要舉全集團之力推動第三支柱業務發展。這項工程正在全面推進。

二是大力推進“保險+養老”生態圈建設。集團“十四五”規劃將醫康養生態圈作為集團的重大戰略布局，深入推進養老產業建設，與保險主業形成產業鏈、服務鏈的閉環，提升綜合服務能力，取得了積極成效。已在北京、上海、廣州、成都、三亞投資建設5個大型養老社區，并在昆明市投建城市型養老公寓。集團“自有+第三方合作”社區已達63家，覆蓋25省51市，自建自營養老床位突破1萬張。同時，集團堅決履行駐港金融央企職責，發揮跨境經營優勢，推出“港人灣區養老太平方案”，通過專屬養老保險產品，將集團在內地的養老機構資源與香港社會的養老需求對接，形成跨境理財、跨境醫療與跨境養老的綜合解決方案，服務香港民生改善，助力粵港澳大灣區融合發展。該方案榮獲2024年香港保險業大獎。

三是積極探索居家養老服務。我國的養老模式也呈現“9073”格局，居家養老占據絕對主體地位。與旺盛的需求相比，居家養老服務供給明顯缺乏。對此，中國太平積極行動，深入踐行金融工作的政治性、人民性，努力將金融服務進一步向貼近最廣泛人民群眾需求的居家養老領域延伸。在保險端，積極拓展長期護理險服務，服務失能老人居家養老，現已累計經辦37個項目，覆蓋12個省份2600萬參保人員。在服務端，積極探索居家養老服務試點，現正在廣州、佛山、中山等6個大灣區城市開展試點，服務客戶約2000人。此外，集團積極推進養老、醫療領域的投資，助力大養老產業發展。

當前，我國養老金融正從試點探索期進入到加快發展的新階段。對于下一步發展，提三點建議：

第一，提升核心能力。一是投資管理能力。養老金是老百姓的“養命錢”，對投資管理的首要要求就是要安全穩??；同時，收益率水平是決定居民資產結構的直接因素，要在保障安全的基礎上，提供較好的收益。保險業要發揮好長期價值投資和大類資產配置優勢，為客戶貢獻長期穩定較高收益，促進全社會養老財富積累。二是產品創新能力。在資產保值增值的同時，還要發揮好保險業的全生命周期風險管理和綜合服務優勢，為廣大人民群眾提供集資產保值增值、風險保障、養老服務、醫療健康等于一體的特色產品。為此，集團旗下專業養老保險公司太平養老引入比利時富杰集團戰略投資 10.75億元，在增強資本實力的同時，更好地學習借鑒富杰集團在養老金管理經驗和資源優勢，加快創新變革，提升核心能力。

第二，加強政策引導。一是加大二、三支柱建設的政策支持力度。目前，我國企業年金覆蓋面與發達國家有著顯著差距，仍然具有較大的發展空間。建議通過專項補貼或稅收優惠，鼓勵符合條件的企業建立企業年金制度；完善個人養老金領取環節的稅收政策，增強第三支柱吸引力。二是加強養老金融的宣傳和教育。建議進一步做好老年人的金融知識普及和教育，謹防金融詐騙對養老金融事業的不利影響。同時，加強中青年群體的養老金融投資者教育，引導廣大人民群眾做好全生命周期的收入規劃。三是加強養老金基礎設施建設。建議打通銀行、基金、理財、保險等養老金融機構的賬戶、系統、平臺等基礎設施，實現個人養老金賬戶可遷徙、產品可轉換。

第三，強化交流合作。應對人口老齡化，是一項系統工程，涉及經濟社會的方方面面，環節眾多、產業鏈長，需要政府、金融機構、養老產業企業等各界共同努力。保險業要發揮好保險資金長期投資、耐心資本的特性，積極推動銀發經濟領域“資金-資本-資產”的良性循環。

以上是個人的一些思考，不當之處，請大家批評指正。