【推動區域協調發展】北京科技金融新政策賦能新質生產力發展

新華財經北京11月6日電（分析師王欣蕾）金融承擔著資源配置和風險管理的重要功能，是科技創新的重要保障。近日，北京市發布《關于完善首都科技金融服務體系 助推新質生產力加快發展的意見》，從強化政策引領、推動銀行提高科技金融服務質效、多渠道擴大科技企業直接融資規模、進一步發揮科技保險保障作用、加強組織實施與配套保障方面完善首都科技金融服務體系，全面提升金融對科技創新的支撐力，助力首都加快發展新質生產力。

一、科技金融賦能生產力向“新”而行

自2023年9月“新質生產力”這一概念首次被提出以來，中央密集點題“新質生產力”，強調要牢牢把握高質量發展這個首要任務，因地制宜發展新質生產力。新質生產力是創新起主導作用，擺脫傳統經濟增長方式、生產力發展路徑，具有高科技、高效能、高質量特征，符合新發展理念的先進生產力質態，是推動高質量發展的內在要求和重要著力點。新質生產力的“新”，指的是利用原創性、顛覆性科技開辟高質量發展新領域，使過去的戰略新興產業、未來產業逐步演化為主導產業。新質生產力的“質”，指的是新舊動能的轉換，新質生產力體現高效能、高效率、高質量特征。新質生產力代表新技術、創造新價值、孕育新產業、重塑新動能，發展新質生產力是順應時代趨勢求變圖強的必然選擇，產業上“新”方能經濟上行。

金融承擔著資源配置和風險管理的重要功能，是科技創新的重要保障。多部門協同發力，打好政策“組合拳”，引導構建同科技創新相適應的科技金融體制，支撐新質生產力發展。2024年5月，國家金融監管總局印發《關于銀行業保險業做好金融“五篇大文章”的指導意見》，將“科技金融”擺在突出位置，強調進一步增強針對科技型企業全生命周期的金融服務，顯著提升對研發活動和科技成果轉移轉化的資金和保險保障水平，持續優化科技金融風險分擔機制，努力形成“科技-產業-金融”良性循環。6月，中國人民銀行等七部門聯合印發的《關于扎實做好科技金融大文章的工作方案》提出，從組織制度、債券融資、股權融資、投資基金、中小企業專項融資、金融生態等六方面營造支持科技創新的金融體系，著力創新產品服務、拓寬融資渠道，為各類創新主體的科技創新活動提供全鏈條全生命周期金融服務。10月，中國人民銀行、科技部聯合印發《關于做好重點地區科技金融服務的通知》，指導和推動北京等十三個重點地區從政策資源整合、金融支持力度、探索科技金融新模式、科技金融數據共享等方面率先構建適應科技創新的科技金融體制。

10月28日，中國人民銀行北京市分行等十一部門聯合印發《關于完善首都科技金融服務體系 助推新質生產力加快發展的意見》（簡稱《意見》），從強化政策引領、推動銀行提高科技金融服務質效、多渠道擴大科技企業直接融資規模、進一步發揮科技保險保障作用、加強組織實施與配套保障方面完善首都科技金融服務體系，全面提升金融對科技創新的支撐力，助力首都加快發展新質生產力，力爭達到科技信貸增速高于各項貸款、科技保險服務能力明顯增強、多層次資本市場支持科技創新作用更加凸顯的預期目標。

二、北京科技金融服務體系突出“政策性”

北京完善科技金融服務體系突出“政策性”，強化宏觀信貸政策指導、結構性貨幣政策支持、監管引導、政策協同和跨境資金管理政策支持五方面政策支撐，引領銀行機構提升科技金融服務質效。人民銀行引導銀行機構做大做優科技信貸市場，有助于銀行優化信貸結構，推動公司信貸量質齊優。在信貸導向方面，《意見》明確，要指導銀行機構為集成電路、生物醫藥、人工智能、數字經濟、量子信息、智能網聯汽車、機器人、商業航天、新型基礎設施建設等重點領域的關鍵核心技術攻關、科技成果轉化和產業化等創新活動加強全鏈條金融支持。

根據《意見》，應分類推動銀行機構對戰略性新興產業和未來產業科技創新活動加大信貸支持。政策性開發性金融機構要突出功能屬性，結合主責主業靠前發力，充分發揮政策性開發性金融服務科技創新戰略的作用，加大對重大科技項目的中長期融資支持力度，與財政引導性投入資金形成合力。政策對商業銀行做大做優科技信貸的引導方向在于建立產業鏈信貸支持機制推動科技信貸增量擴面?！兑庖姟诽岢?，推動商業銀行加大對中小微科技型企業、科技型骨干企業及其上下游關鍵企業等信貸支持力度，尤其擴大對中小微科技型企業的信用貸款、知識產權質押融資和首貸投放。

國開行的主責主業是以市場運作為基本模式，以保本微利為經營原則，以中長期投融資為載體，運用政策性貸款、專項基金等金融工具，服務于“支持產業基礎設施升級”“推動現代化產業體系建設”國家戰略。根據今年9月國開行印發的《國家開發銀行關于做好科技金融大文章的行動方案》，國開行將加大科技創新貸款投放，大力支持關鍵核心技術攻關、科技龍頭企業基礎研究與應用研發、科技信息基礎設施建設，助力高水平科技自立自強。今年以來，國開行加大工作推動力度，根據科技型企業成長周期特點，推廣適應科技型企業需求的中長期信貸產品，推動科技貸款增量擴面。國開行北京分行聚焦服務國家數據基礎設施建設運營，為中國電信天翼云算力基礎設施建設提供資金支持，助推加快構建全國一體化算力網，夯實算力產業高質量發展的基礎。

“加大結構性貨幣政策支持力度”是“北京強化政策對科技金融引領支撐作用”的另一項重要內容，用好再貸款和再貼現工具加大力度支持科技創新。結構性貨幣政策工具兼具結構和總量雙重功能。結構方面，結構性貨幣政策工具建立激勵相容機制，將央行資金與金融機構對特定領域的信貸投放掛鉤，精準滴灌實體經濟?？偭糠矫?，結構性貨幣政策工具具有基礎貨幣投放功能，有助于保持銀行體系流動性合理充裕，支持信貸平穩增長。2022年4月，人民銀行聯合工信部、科技部創設科技創新再貸款，屬于階段性結構性貨幣政策工具，按照“先貸后借”模式，發放給21家全國性金融機構，用于支持高技術企業、專精特新中小企業、國家技術創新示范企業、制造業單項冠軍企業等科技創新企業。再貼現是一種長期性工具，人民銀行通過再貼現對金融機構提供長期、穩定的流動性支持，幫助金融機構更好地服務實體經濟。

根據《意見》，“優化北京地區貨幣政策工具體系”具體包括擴大“京創融”專項再貸款和“京創通”專項再貼現的支持范圍，以及進一步強化“京制通”專項再貼現對高端制造企業的支持?！兑庖姟穼ⅰ熬﹦撊凇睂ｍ椩儋J款和“京創通”專項再貼現的支持范圍擴大到覆蓋北京市國家級高新技術企業、中關村高新技術企業、獨角獸企業、“專精特新”中小企業、科技型中小企業、創新型中小企業等名單內企業?！熬﹦撊凇睂儆诳萍紕撔略儋J款，屬于科技金融政策性工具箱里的一種階段性工具，是人民銀行借給商業銀行相對較低成本的專項資金，最終傳導到企業，從而降低企業的融資成本?！兑庖姟愤€提出，進一步強化“京制通”專項再貼現對高端制造企業的支持，對金融機構持有的已貼現票據進行再貼現，降低票據融資成本。

三、推動銀行機構科技金融服務提質增效，持續做大間接融資

《意見》提出，從完善內部管理機制、打造科技金融專營體系、提升專業服務能力、豐富科技信貸產品、完善科技信息共享和銀企對接服務機制五方面推動銀行機構科技金融服務提質增效。內部管理制度方面，《意見》鼓勵銀行機構優先保障科技信貸額度，對科技型企業貸款實施優惠內部資金轉移定價，適當提高科技型企業貸款不良容忍度，優化科技金融業務盡職免責機制，充分調動經營單位和相關人員積極性，優化科技信貸業務流程提高效率，加強和完善科技型企業貸款風險管理和防控機制。專營機構建設方面，《意見》指導、支持銀行機構在“三城一區”（中關村科學城、懷柔科學城、未來科學城和創新型產業集群示范區）和中關村“一區多園”等科創資源密集區域設立科技金融專營組織機構?！兑庖姟诽岢?，加強建設既懂金融、又熟悉科技行業的高水平專業人才隊伍，強化前中后臺協同，提高知識產權融資服務效能，從而提升銀行機構對科技企業的專業服務能力。

在高質量金融服務新質生產力的宏觀背景下，信貸增長更注重結構和質效，提高高新技術企業貸款余額在總貸款余額中的占比，以及高新技術企業貸款中信用貸款和中長期貸款的占比，擺脫對傳統產業、大企業的依賴，利于銀行穩健經營?！兑庖姟诽岢?，針對科技企業全生命周期的特點和融資需求，豐富科技信貸產品，通過中長期信貸支持、投貸聯動、知識產權質押融資、創新積分信用貸款、供應鏈金融、并購貸款、銀團貸款、知識產權證券化多種信貸模式支持科創企業、培育新質生產力。面對初創型科技企業普遍存在的高技術、高成長、高風險、高收益和輕資產特征，銀行為科技企業提供信貸支持應著眼于“研發投入”?！兑庖姟诽岢?，結合企業研發費用加計扣除、自行開展的研發項目、歷史研發投入強度等情況，開展貸款審查和管理，簡化評估流程，合理確定貸款方式、額度和期限。

政策鼓勵銀行機構與外部投資機構合作，規范開展“貸款+外部直投”等創新業務模式。投貸聯動指的是信貸投放與股權融資相結合，為科創企業提供持續資金支持?！巴丁笨吹氖?a href="http://www.lbmed.com.cn/innovation/index.html" target="_blank" style="color:#3875B0;">科創企業未來的成長性，講究的是投資回報率（低成功率高回報倍數），收益覆蓋風險?！百J”講究的是貸款安全收回，通過息差和科創企業客戶衍生出來的綜合效應覆蓋風險。投貸聯動業務的出發點，是利用貸款與股權投資的互相促進，以貸款為股權投資創造有利的入股價格和入股時機。而股權投資以獲取的超額收益反哺貸款，提高貸款風險與收益的匹配度，有助于督促科技企業提升運營質量，從而降低貸款不良率和投資風險。

四、多渠道擴大科技型企業直接融資規模

《意見》鼓勵支持科技型企業發行債券、發揮政府投資基金作用、優化創業投資發展環境、優化北京私募市場生態、加速對接多層次資本市場，為科技企業拓寬直接融資渠道，擴大科技企業直接融資規模。近年來，科技債券市場加速擴容，成為各地服務科技創新和新質生產力的重要抓手。發揮財政資金對社會資本的撬動作用、發展創投、私募基金、推動專精特新企業搭乘上市快車也有助于進一步擴大直接融資規模。

近年來，科創類債券及創新品種頻出、市場融資規?？焖贁U容，已經成為科技企業籌措資金保障科技創新的新方式。企業發債屬于直接融資，具有融資成本低、資金配置效率更高、保障企業控制權、便于調整資本結構等優勢。具有一定規模、市場競爭力且財務狀況比較穩定的處于成長期和成熟期的企業比較適合發債融資。一般情況下，金融機構為企業發行科創債支持高科技行業高質量發展的方式主要有兩種：一類是直接為高科技企業發債，主要是短期融資券和中期票據；一類是為城投公司發債，城投公司再以“股權+債權”的方式為區內高科技企業拓寬融資渠道。為擴大北京市科技企業直接融資規模，《意見》鼓勵信息網絡等新型基礎設施以及國家戰略性新興產業集群、高科技產業園區、特色產業園區等領域符合條件的項目申報發行不動產投資信托基金（REITs）和不動產信托資產支持票據，鼓勵回收資金用于科技創新領域投資。

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