【新華解讀】5.3%！上半年我國經濟緣何能頂住壓力穩中向好？

新華財經北京7月15日電（記者安娜、陸宇航）2025年已過半，我國經濟發展情況如何？國家統計局15日公布上半年國民經濟“成績單”，初步核算，上半年國內生產總值（GDP）660536億元，按不變價格計算，同比增長5.3%……

在二季度以來國際形勢急劇變化、外部壓力明顯加大的情況下，上半年我國GDP同比增速僅較一季度回落0.1個百分點，且高于2024年全年經濟增速，這份成績殊為不易。

國民經濟迎難而上、穩中向好

上半年國民經濟“成績單”怎么看？在眾多經濟指標中，經濟增長、就業、物價、國際收支是宏觀調控的四個主要著力點，也是衡量一國經濟運行情況的主要指標。

觀察這四大指標走勢，國家統計局副局長盛來運認為，上半年，我國經濟運行“穩”的主基調沒有變。

——經濟增長穩中有升

“上半年GDP同比增長5.3%，其中一季度GDP同比增速是5.4%，二季度是5.2%，上半年GDP增速比去年同期和全年均提升0.3個百分點，去年上半年和全年GDP增長都是5%?！笔磉\在當日召開的國新辦發布會上解釋說，所以上半年我國經濟增長是穩中有升的。

“上半年5.3%的GDP增速，再度彰顯了我國經濟的強大韌性?！眹鴦赵喊l展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示。

相比于同比數據，環比數據更能反映經濟運行的短期趨勢?！岸径任覈鳪DP同比增速雖比一季度有所放緩，但從環比來看，依然達到了1.1%，這是不錯的增長水平?！睆V開首席產業研究院院長兼首席經濟學家連平說。

——調查失業率總體平穩

從就業來看，上半年，全國城鎮調查失業率平均值為5.2%，比一季度下降0.1個百分點。6月份，全國城鎮調查失業率為5.0%。

盛來運說，今年以來，我國月度調查失業率基本都在5.0%到5.4%區間波動，總體是平穩的。

——物價基本低位平穩運行

在價格方面，上半年，全國居民消費價格（CPI）同比下降0.1%；扣除食品和能源價格后的核心CPI同比上漲0.4%，增幅比一季度擴大0.1個百分點；全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降2.8%。

從月度數據看，盛來運介紹，今年以來，有幾個月CPI同比下降0.1%，但是6月CPI同比由負轉正，增長0.1%，其中6月份核心CPI已經回升到0.7%。

在他看來，上半年，我國物價雖在低位運行，但是基本平穩。

記者注意到，7月1日召開的中央財經委員會第六次會議強調，縱深推進全國統一大市場建設，要聚焦重點難點，依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落后產能有序退出。

“我國宏觀政策正在轉向更平衡的供需框架，有利于推動價格合理回升?！?a href="http://www.lbmed.com.cn/quote/stockdetail/index.html?code=002673.SZ&codeName=西部證券&type=5&crumb=股票,西部證券&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">西部證券首席宏觀分析師邊泉水說。

——國際收支基本平衡

統計數據顯示，上半年，我國進出口規模站穩20萬億元臺階，創歷史同期新高；截至今年6月末，外匯儲備33174億美元，連續19個月維持在3.2萬億美元以上。國際收支也是基本平衡的。

綜合來看，“上半年經濟運行總體平穩，穩中有進、穩中向好?！笔磉\說，這是在二季度以來國際形勢急劇變化、外部壓力明顯加大的情況下取得的成績，非常不容易，為完成全年目標打下了較好基礎。

內需是促進我國經濟增長的主動力

上半年我國經濟緣何能頂住壓力穩中向好？“內需尤其是消費是促進GDP增長的主動力?！笔磉\表示。

數據印證了盛來運的判斷。從需求側“三駕馬車”對經濟增長的貢獻來看，上半年，我國最終消費支出對經濟增長貢獻率52%，資本形成總額貢獻率16.8%，貨物和服務凈出口貢獻率31.2%。其中，二季度最終消費支出對經濟增長貢獻率52.3%，較一季度略有提升。

從主要消費指標來看，上半年，我國社會消費品零售總額已經達到24.55萬億元，同比增長5%，其中二季度同比增長5.4%，增速比一季度加快0.8個百分點，逐季提升。

“上半年消費是一大亮點?！笔磉\說，我國消費市場在一系列擴內需、促消費政策帶動下趨于活躍，發展態勢向好。

“春節”“五一”“端午”外出人數創新高，假日消費拉動作用增強；新能源汽車、節能家電、智能家電消費快速增長，綠色消費漸成新風尚；“中國游”“中國購”持續升溫，尤其是免簽“朋友圈”擴大以后，來我國旅游的游客更多，也帶動了國內消費；悅己消費、情緒消費等個性化消費方興未艾，新的消費模式和業態層出不窮……

上半年有利于消費向好的因素是多方面的，特別是強大的市場基礎、強有力的政策支持發揮了重要作用。

在連平看來，上半年，我國消費增長好于市場預期，以舊換新政策以及財政資源投入起到了有力推動作用。

“我們現在正處在消費結構升級的關鍵階段，人均GDP連續兩年穩定在1.3萬美元以上。這個階段正是消費升級的關鍵時期，文化旅游、醫療健康、養老消費空間廣闊，我國有14億多人口，市場規模優勢非常明顯?！笔磉\說。

從內需的另一個重要組成——投資來看，上半年，我國固定資產投資24.9萬億元，名義增長2.8%，增速雖有所回落，扣除相關物價因素影響，實際增速達5.3%，比去年同期回落0.3個百分點，但比去年全年實際增速提升了0.5個百分點。

“所以，投資增速回落幅度不像名義增速顯示得那么大，基本是平穩的，考慮到價格因素，投資實物工作量并不低?！笔磉\表示。

從產業層面來看，制造業表現也是上半年國民經濟“成績單”上的一大亮點，是支撐經濟增長的重要力量。

“上半年，制造業生產和投資都表現出比較強勁的態勢，特別是跟高新技術有關的細分行業?！边B平說。

據盛來運介紹，今年以來，各地繼續實行傳統產業更新改造，尤其是在國家“兩重”“兩新”政策支持下，改造步伐加快，大家都在積極對接“互聯網+”“AI+”“數字+”改造和提升傳統產業。

一系列創新成果和產業融合帶動了高技術產業發展，進而強化了經濟發展新動能。記者從國家統計局了解到，上半年，規模以上高技術制造業增加值同比增長9.5%，1至5月份，規上戰略性新興服務業企業營業收入增長接近10%；高技術產業中，信息服務業，航空、航天器及設備制造業，計算機及辦公設備制造業投資均實現了兩位數增長。

下半年我國經濟平穩增長可期

在看到經濟向好的同時，也應該看到，當前外部環境仍然復雜多變，內部結構性矛盾還沒有根本緩解，經濟運行的基礎還需要加固。

“著眼下半年，需盡快鞏固經濟回升向好基礎，要有一些適度超前的政策準備，為企業提供持續支持，助力地方政府進一步化債?！睆埩⑷赫J為。

“從下半年情況看，盡管外部環境還有不少不確定性，內部結構調整壓力較大。但綜合判斷，我們認為下半年我國經濟保持穩定增長是有支撐的?！笔磉\說，按照中央要求，近期有關部門加快推出下半年政策，會繼續為經濟穩定運行發揮關鍵支撐作用。同時，有關部門也表示，我國政策“工具箱”豐富，在加強政策儲備，會根據市場變化適時推出。

此外，連平認為，從近期發布的系列金融數據來看，金融對實體經濟保持較強支持力度，也有助于下半年經濟延續穩中向好態勢。

中國人民銀行發布的數據顯示，上半年，人民幣各項貸款新增12.92萬億元。其中，企（事）業單位貸款增加11.57萬億元，占全部新增貸款的89.5%，占比較上年同期提高了6.6個百分點。

“我國實現全年目標壓力可控?！敝袊?a href="http://www.lbmed.com.cn/quote/stockdetail/index.html?code=600016.SS&codeName=民生銀行&type=5&crumb=股票,民生銀行&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">民生銀行首席經濟學家溫彬判斷，下半年，政策或著重針對物價形勢從供需兩端同時發力，齊頭并進推動擴內需和反內卷工作。擴內需政策或將繼續在促消費、擴投資、穩外貿、惠民生等方面發揮支撐作用。

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編輯：幸驪莎

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