美國6月CPI如期升溫 關稅效應顯現但服務業價格溫和

新華財經北京7月15日電（崔凱）根據美國勞工部今日發布的數據，6月份消費者物價指數（CPI）環比增長0.3%，同比增長2.7%，與市場預期相符。核心CPI（不包括食品和能源價格）環比上漲0.2%，同比上漲2.9%，略低于市場預期的3%水平，但已連續四個月保持在2.8%以上。

經濟學家分析指出，隨著貿易摩擦持續，關稅對商品價格的影響逐漸顯現，導致部分商品價格上揚。然而，服務業價格增長保持溫和態勢，一定程度上抵消了商品價格上漲的壓力。

美聯儲預計將在本月繼續維持聯邦基金利率于4.25%-4.50%區間不變，以觀察經濟進一步的發展趨勢。盡管此次數據可能不足以立即推動美聯儲在即將到來的會議上決定降息，但如果接下來的幾個月里，如7月份的通脹數據繼續保持在這個水平，那么美聯儲維持現有利率政策的壓力將會顯著增加。

日內稍早，摩根大通發布的研究報告顯示，實際加征的關稅已從年初的2.3%躍升至約13%，并可能在全年達到接近20%。當前通脹對關稅增加反應緩慢，主要因為油價下跌壓制了通脹。布倫特原油價格同比降低，并與CPI有顯著關聯。然而，自4月以來油價逐漸回升，這可能會推動通脹上漲?？紤]到消費者的接受度和市場份額維持，企業起初選擇自行吸收關稅成本。隨著時間推移，一些企業開始試探性地將成本轉嫁給消費者，如日本汽車制造商和奢侈品品牌已宣布提價。

摩根大通預測，短期內美元可能反彈，但中期來看會保持弱勢。歷史數據顯示，美元疲軟常伴隨進口通脹上升。如果美元持續貶值，進口商品價格上漲將進一步推高CPI，形成“關稅-匯率-通脹”的連鎖效應。

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編輯：王曉偉

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