大漲！寧德時代股價創新高 公司上修要貨指引 電池板塊后市如何演繹？

新華財經北京9月15日電（胡晨曦） 9月15日，寧德時代A股盤中一度大漲超14%，至收盤時漲9.14%，再創新高；H股盤中大漲近9%，同樣刷新紀錄。電池板塊因此大幅拉升，板塊漲幅一度超5%，中一科技漲停，天宏鋰電、湖南裕能等漲超10%。

消息面上，寧德對供應商2026年排產指引上修至1100GWh，同比增長46%，大超市場預期。業內人士指出，這強化了市場對未來需求的樂觀預期。

供應商：排產指引高增長 產品確實供不應求

寧德時代A股9月15日盤中一度大漲超14%，報371.52元，創上市以來新高。電池板塊因此大幅拉升，板塊漲幅一度超5%，中一科技漲停，天宏鋰電、湖南裕能等漲超10%。截至收盤，寧德時代A股股價漲幅為9.14%，報354.70元，市值約為為1.62萬億元；H股報464.8港元，總市值超2萬億港元。

今年以來，“寧王”漲幅已接近40%。這反映了市場對公司未來增長潛力的強烈信心。

消息面上，有券商研究指出，寧德時代對2026年的要貨指引上修至1100GWh，同比增長46%。按照慣例，要貨指引略高于排產、排產略高于開票，因此，預計2026年排產900-1000GW，開票約800-900GW。增長主要受益于海外動力電池需求和儲能電池需求的拉動。此外，另有一位分析師表示，寧德時代明年排產指引或在1000GW左右，一般開票將低于排產10%左右，增長主要受益于海外動力電池需求和儲能電池需求的拉動。為滿足市場需要，未來兩年，寧德時代預計將擴張超300GW產能。

據媒體報道，一家寧德時代供應商表示，寧德時代對供應商2026年排產指引的確出現高增長。實際上不僅是對明年，今年的需求已經大幅提升。另一家寧德時代供應商同樣表示，公司目前的產品確實供不應求，擴產需看實際情況安排。

實際上，寧德時代也是今年鋰電行業擴產最迅猛的幾家企業之一。根據財報，寧德時代2025年上半年超級在建工程總投資預算首次突破4000億元，較2024年末增長21.40%。此外，寧德時代訂單需求持續增長，鋰電池系統的產能為345GWh，產量為310GWh，產能利用率達到89.86%，目前生產處于高負荷狀態。寧德時代表示，公司將根據需求情況繼續擴建產能。機構預測，到2025年底，寧德時代產能將接近1000GWh，成為全球首個TWh級別電池企業。

摩根士丹利此前發布報告指出，隨著寧德時代在歐洲市場取得突破，而規模較小的競爭對手在關鍵的儲能領域陷入盈利困局，加之當前大熱的固態電池技術被視為短期炒作，寧德時代的領先優勢將得以延續，其估值在同行中已具備顯著吸引力，已經成為了“行業中最便宜的”。

太平洋證券在最新研報中上調了寧德時代的盈利預測，預計2025年歸母凈利潤將達到654.90億元，同比增長29.06%。

政策端迎來多重利好催化 電池板塊后市如何演繹？

值得注意的是，近日新能源行業政策端迎來多重利好催化。

據梳理，9月15日，中國汽車工業協會發布《汽車整車企業供應商賬款支付規范倡議》，圍繞訂單確認、交付與驗收、支付與結算、合同期限等4個環節提出倡議；9月14日，福建發布《關于加快福建經濟社會發展全面綠色轉型的行動方案》，為非化石能源、新型儲能等領域帶來重大利好；9月12日，工信部等八部門近日聯合印發《汽車行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，提出2025年力爭實現全年汽車銷量3230萬輛左右，其中新能源汽車銷量1550萬輛左右。

中信建投研報稱，鋰電方面，鋰電板塊已經兌現2025年市場需求超預期，當前核心矛盾為2026年需求預期是否繼續上修，后續持續關注儲能招標及裝機數據、2026年指引置信度、2026年車以舊換新等政策延續情況以及鋰電排產信息等。

中信證券研報則認為，中長期來看，電池供需改善趨勢依然較為明確，同時商用車電動化、AI數據中心、海外市場仍有望為頭部企業帶來超額增長。估值層面，中國電池核心資產較日韓企業仍具備顯著優勢，隨著后續更多電池企業H股上市，全球資金定價體系下，中國電池資產估值中樞有望得到進一步抬升。

此外，據報道，僅9月以來，就有多家上市公司公布在固態電池項目上的進展情況。億緯鋰能稱，公司固態電池研究院成都量產基地已揭牌，公司固態電池產業化邁出關鍵一步；贛鋒鋰業在互動平臺表示，固態電池研發進展順利，已形成全鏈路布局；國軒高科則在機構調研中提到，首條全固態中試線已正式貫通，良品率已達90%。稍早前，寧德時代、孚能科技、萬潤股份、中科電氣等也公布了各自固態電池項目的推進程度。

國泰海通證券表示，固態電池憑借著在安全性、能量密度等方面的優勢，將成為未來高性能電池重點的發展方向，在消費電池、新能源汽車、低空等領域有著廣闊的市場空間?？春们罢安季止虘B電池及關鍵材料與設備的企業。

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編輯：王媛媛

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