騰訊二季報業績超預期！AI效益加速兌現 國際游戲收入連續四季創新高

新華財經北京8月13日電（胡晨曦） 騰訊上半年再次交出亮眼成績單。

8月13日，騰訊發布上半年未經審核中期業績，實現營業收入3645億元，同比增長14%，非國際財務報告準則公司權益持有人應占盈利1244億元，同比增長16%。其中，第二季度整體財務表現超預期，營收同比增長15%至1845億元，超出市場預估的1789.4億元；凈利潤同比增長17%；游戲板塊收入同比增長22%，其中國際市場游戲表現尤為亮眼。

今年以來，騰訊控股股價持續上漲。截至8月13日，騰訊收報586港元／股，股價創2021年6月以來新高，累計上漲41.75%。

AI成為新增長引擎

8月13日，騰訊二季報顯示，AI技術及應用正加速轉化為業績動能。騰訊在廣告業務上的AI應用效果最為明顯，營銷服務收入同比增長20%達到358億元，這一增速明顯高于行業平均水平。公司通過升級廣告基礎模型，顯著提升了廣告點擊率和轉化率，推動各大流量平臺收入增長。視頻號和微信搜一搜等高毛利率產品的強勁表現，推動整體毛利率從去年同期的53%躍升至57%。

技術突破方面，騰訊自研快思考模型混元TurboS、深度思考模型混元T1持續升級，同時混元3D大模型系列核心成果密集落地。應用迭代層面，元寶、QQ瀏覽器、ima等AI工具加速滲透多圈層用戶群體，微信AI功能不斷豐富，推動“好用的AI”快速普及。

在AI助力之下，騰訊的微信用戶數仍然在保持增長。截至2025年6月30日，騰訊的微信及WeChat的合并月活躍賬戶數14.11億，同比增長3%。代表性“新芽”業務微信小店深化協同效應，為微信交易生態注入新活力。

營銷服務連續數季的高速增長，體現出AI技術的顯著驅動作用。騰訊廣告基于大模型技術的持續升級，已構建起覆蓋全鏈條的AI產品矩陣，實現了從廣告創作、投放、推薦到效果分析全鏈路的優化，有效提升了廣告點擊率、轉化率和平臺的收入，為廣告主創造實實在在的業績增長。

“2025年第二季度，我們在AI領域持續投入并從中獲益，收入和非國際財報準則經營盈利均取得雙位數百分比同比增長?！彬v訊董事會主席馬化騰表示。

然而，AI投入的成本壓力同樣值得關注。一般及行政開支同比增長16%至319億元，主要原因正是支持AI相關業務發展的研發開支增加。當季騰訊研發投入達202.5億元，同比增長17%；資本開支更是大幅增長至191億元，同比增幅達119%，遠超去年同期的87億元，這表明騰訊正在大舉投資AI基礎設施。

國海證券研報表示，“AI生態價值釋放”正成為騰訊財報新的關注點。

國際市場游戲收入連續四季創新高

除AI技術帶來的效益正在加速顯現之外，騰訊國際市場影響力也在不斷擴大。今年以來，騰訊游戲、云服務和微信生態等在海外市場均取得積極進展。

其中，游戲業務強勁復蘇，國際游戲表現尤為突出。得益于Supercell游戲、《PUBG Mobile》以及《沙丘：覺醒》的表現出色，今年第二季度國際市場游戲收入同比增長35%至188億元，連續四個季度刷新歷史高點，增速創國際市場收入單獨披露以來的季度新高。

Supercell旗下的經典產品《部落沖突：皇室戰爭》今年大刀闊斧改革，實現“逆齡生長”。據APPMagic統計，其5月流水同比增長46%，刷新近三年月流水新高。另據Sensor Tower，上半年其DAU升至全球第三，是Supercell目前日活最高的產品?！渡城穑河X醒》由騰訊旗下Funcom工作室研發，6月上線不到半個?內全球銷量突破100萬套，Steam同時在線峰值超18.9萬，獲85%“特別好評”。

此外，本土市場游戲收入404億元，同比增長17%，得益于近期發布的《三角洲行動》的收入貢獻，以及《王者榮耀》、《無畏契約》與《和平精英》等長青游戲的收入增長。

騰訊云國際化持續深化，上半年助力GoTo、正大、e&UAE等國際客戶提升效率，并支持美的、泡泡瑪特、楊國福等中國企業加速出海。截至目前，騰訊云累計服務超10000家海外客戶，業務覆蓋80多個國家和地區。為進一步拓展全球布局，騰訊還宣布將投資1.5億美元在沙特建設中東數據中心，并在日本大阪新建第三個數據中心及設立區域辦公室，持續深耕亞洲、歐洲及中東市場。

值得注意的是，為進一步拓展全球布局，騰訊還宣布將投資1.5億美元在沙特建設中東首個數據中心，并在日本大阪新建第三個數據中心及設立區域辦公室。

?

編輯：羅浩

?

聲明：新華財經（中國金融信息網）為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發布的信息均不構成投資建議。如有問題，請聯系客服：400-6123115