商品日報（10月21日）：集運歐線漲超5% 雙焦上行動力不足再度回落

新華財經北京10月21日電（郭洲洋、吳鄭思）國內商品期貨市場10月21日漲跌互現，其中集運歐線主力合約漲超5%；滬金主力合約漲超2%；天然橡膠、BR橡膠、淀粉、生豬、雞蛋、NR主力合約漲超1%。下跌品種中，焦煤主力合約跌超3%；焦炭主力合約跌超2%；玻璃、純堿、多晶硅、菜粕、純苯主力合約跌超1%。

截至21日下午收盤，中證商品期貨價格指數收報1477.90點，較前一交易日上漲3.31點，漲幅0.22%；中證商品期貨指數收報2039.14點，較前一交易日上漲4.57點，漲幅0.22%。

中證商品期貨價格指數日內走勢圖（來源：新華財經專業終端）

集運歐線盤中拉漲超5% 滬膠強勢反彈近2%

在市場情緒轉暖、現貨指數回升，加之航司挺價穩價積極的一系列利多因素驅動下，集運指數歐線期貨21日增倉上揚，盤中一度拉漲超5.4%，最終以5.1%的日漲幅領漲當天商品市場，日內主力合約增倉超2300手。上周一以來，在航運巨頭上調報價釋放穩運價的信號之后，伴隨著主力合約切換至靠近旺季的2512合約，集運歐線整體呈現企穩態勢。在此背景下，20日盤后發布的最新上海出口集裝箱結算運價指數（歐洲航線）錄得1140.38點，環比上漲10.5%，則進一步強化了運價市場的看漲情緒。后期來看，分析機構普遍仍將市場貨量變化和航司調價策略視為關注重點，但機構也提示，運力整體供應壓力猶存，且對航司宣漲能否落地仍存疑問，這使得短期集運歐線或仍將以寬幅震蕩為主，尚未能形成趨勢性的上行驅動。

橡膠板塊21日集體強勢走高，截至收盤，滬膠收高1.92%，丁二烯橡膠和20號膠分別收高1.47%和1.02%。雖然橡膠下游需求整體表現一般，但日內上證綜指重上3900點，加上橡膠基本面邊際向好，也增強了橡膠多頭的信心。具體來看，隆眾資訊的數據顯示，截至10月19日當周，青島地區天膠庫存環比減少1.86萬噸，至43.75萬噸，尤其是一般貿易庫存下降近5%。同時，雖然天膠產區天氣對割膠的阻礙減少，但產量并沒有大幅增加。此外，需求端9月重卡銷量高于近幾年同期水平，強化了對需求仍在持續改善的預期。在上述產業面和基本面之下，有機構預計，若無新的宏觀因素沖擊，滬膠短期或有望修復情緒。

其他品種方面，隔夜海外金價強勢反彈帶動下，滬金早盤再度刷新歷史新高，終盤收漲超2%。另外，生豬延續反彈，日內再漲超1%。

雙焦再度回落 玻璃延續跌勢

市場情緒降溫，雙焦上行受阻，再度回落。10月21日，焦煤主力合約以3.49%的跌幅領跌國內商品市場，焦炭主力合約跌超2%。目前供應端偏緊的格局和供應收縮預期不變，但黑色系負反饋壓力下，雙焦持續上行驅動不足，需求端難以提供支撐。據銀河期貨分析，四季度歷來是煤礦事故多發高發期，在反內卷大背景下，加之臨近一年收官之際，各地區往往都會加強煤礦安全監管，對于煤炭產量釋放形成制約，焦煤底部有支撐。但需要注意的是，當前鋼廠利潤不佳，需求也并不亮眼，這將對焦煤往上空間形成較大制約。焦煤底部有支撐，向上有壓力，預計近期雙焦區間震蕩運行。

玻璃主力合約弱勢難擋，連續第三個交易日收跌，跌幅1.90%。供需轉弱，玻璃盤面進一步失去支撐，具體來看，供應端有企穩增加的態勢，而需求端仍舊偏弱，庫存持續累積，市場情緒悲觀。國投期貨表示，目前中游負反饋繼續，現貨繼續降價。玻璃廠延續累庫趨勢，社會庫存壓力較大。石油焦和煤炭產線尚有利潤，日熔震蕩偏高位運行。關于沙河是否集中使用正康煤制氣，繼續跟蹤。加工訂單不足，下游剛需采購為主。弱現實格局繼續，但低估值格局下，預計下行幅度受限，后續可以關注賣出淺虛值看跌期權。

編輯：張瑤

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