四大證券報精華摘要：11月10日
今年新發基金超1300只，創近三年新高；超萬億元資金南下，港股生態重塑進行時；超30家上市券商取消監事會，審計委員會“接棒”，非上市機構加速跟進；A+H板塊持續擴容，AH溢價呈現分化。
新華財經北京11月10日電 四大證券報內容精華摘要如下：
中國證券報
11月8日，以“科創聚能、實業筑基、協同共贏”為主題的2025廈門產業發展大會，以及以“引新質、鏈全球、興產業”為主題的2025證券業高質量發展大會成功舉辦。200余位政、產、學、研代表齊聚福建省廈門市，聚焦發展新質生產力、建設現代化經濟體系，探討如何通過“科技—產業—資本”良性循環，促進創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈深度融合，推動高質量發展。同時，數百名證券公司、基金公司高管也匯聚一堂，共同探討在國內產業結構轉型升級與企業更大力度“走出去”的大背景下，證券行業如何積極發揮金融優勢，助力發展新質生產力，并就2026年資本市場新機遇進行分享。
近日基金新發市場又熱鬧起來。數據顯示，按照認購起始日統計口徑，截至11月7日，上周全市場新發基金數量達37只（不同份額合并計算），較此前兩周明顯增加，部分基金更是1日售罄。今年全市場新發基金將超過1300只（含已定檔尚未發行），超過2023年和2024年全年水平，創近三年新高。股票型基金增量尤為明顯，其中超九成為指數基金。
自2022年11月首批養老基金Y份額推出以來，此類品種在三年時間里實現了產品數量與管理規模的穩步擴容。目前，養老基金Y份額產品總數突破300只，截至今年三季度末，總規模突破150億元大關。其中，FOF、指數基金規模分別在130億元、20億元以上。值得注意的是，今年下半年以來權益市場顯著回暖，部分FOF產品Y份額憑借靈活、敏銳的組合調整實現業績大增。從FOF產品三季度的調倉情況來看，多位知名FOF基金經理普遍根據性價比調整了權益資產的持倉，同時將固收倉位更多投向美債基金、貨幣基金。
上海證券報
多家內外資機構表示，年內超萬億元（人民幣，下同）南向資金的持續涌入，正在重塑港股市場的投資者結構與定價邏輯，推動其逐步擺脫離岸市場的波動特性，邁向定價權向內資轉移的結構性變革新階段。盡管進入四季度港股出現階段性震蕩，但機構普遍認為，此輪行情遠非短暫反彈。展望未來，隨著中國經濟復蘇信號進一步夯實、全球流動性環境預期改善，疊加互聯網科技、高股息資產與高端制造三大核心主線的輪動發力，港股市場有望在價值重估的道路上繼續穩健前行。
上周，A股主要指數呈窄幅震蕩走勢。盤面上，熱點延續快速輪動，并顯現出明顯的風格再均衡跡象：化工、鋰電、光伏等周期板塊走強，而前期領漲的人工智能主線則高位盤整。本周券商策略研報觀點顯示，由于周期品在三季報中業績改善顯著，且科技成長板塊前期漲幅較大、需消化估值，投資者短期應重視科技與周期風格的階段性再平衡。但中期視角下，AI產業敘事仍是引領指數突破的關鍵，科技成長依舊是市場主線。
結構性行情演繹過程中，公私募參與上市公司定增的熱度升溫。私募排排網數據顯示，截至11月6日，按定增上市日統計，今年以來私募機構參與了53家A股公司定增，合計獲配金額超50億元。同時，今年以來已有37家公募機構參與A股上市公司定增，合計獲配金額超300億元。從行業分布來看，電子板塊成為公私募機構參與定增的主陣地。在業內人士看來，公私募加速布局電子板塊定增項目，顯示出機構資金對中國科技產業中長期走勢的樂觀預期，未來伴隨著AI向各個產業加速滲透，機構資金或將持續涌入相關板塊，大科技領域的投資機會也會愈發豐富。
證券時報
??超30家上市券商取消監事會 審計委員會“接棒” 非上市機構加速跟進
近日，中信證券公告不再設置監事會，由董事會審計委員會行使監事會職權。這是又一頭部券商落實新《公司法》要求，推進內部治理結構改革。據不完全統計，今年約有74%的上市券商已陸續調整內部監督機構。據證監會此前發布的過渡期安排，上市公司應當在2026年1月1日前設審計委員會，行使監事會的職權，不設監事會或者監事。
從“上”規模到“控”規模，主動權益基金正在經歷一輪“瘦身”變革。近期，多只新發和存量基金通過設定上限、限購、提前結募等方式“限高”，范妍、藍小康、閆思倩等知名基金經理掛帥的基金，更是只賣一兩天就結募。這一轉變，既是基金公司對過往百億明星基金業績下滑歷史教訓的主動規避，也是基金業“從重規模向重投資者回報轉型”的實踐。
在投資者細分需求的推動下，行業主題產品正成為公募增長的主要驅動力量。隨著公募行業逐步進入工具化時代，產品風格鮮明、行業場景特定的窄基，在規模競爭中已成為產品營銷布局的關鍵。今年三季度，在寬基產品份額普遍縮水的情況下，不少行業主題基金卻輕松實現份額大幅放量。
證券日報
??ETF總規模增至5.74萬億元 年內新發產品突破300只
今年以來，公募基金持續加快對ETF（交易型開放式指數基金）的布局。數據顯示，截至11月9日，ETF總份額達3.16萬億份，較去年年底增加5085.59億份，漲幅19.17%；總規模達5.74萬億元，較去年年底增加20039.19億元，漲幅53.7%；年內新發產品300余只，ETF總量達1354只。
今年以來，“A+H”板塊持續擴容。數據顯示，截至11月9日，年內已有16家A股公司在港上市，首發募資額累計1040億港元，占據港股市場全年首發募資額的48%。截至11月9日，這些新上市H股表現分化，A股溢價仍是主流，但呈現分化趨勢。除寧德時代新能源科技股份有限公司、江蘇恒瑞醫藥股份有限公司外，其余14只均是A股股價高于H股股價。
??磷酸鐵鋰市場產銷兩旺：頭部廠商訂單飽滿 高端產能競逐升級
三季度以來，磷酸鐵鋰市場呈現出一派熱火朝天的景象，訂單飽滿成為不少頭部廠商既幸福又“頭疼”的事。前不久，一家主營磷酸鐵鋰業務的上市公司在投資者調研活動中透露，今年第三季度，公司鋰電正極材料銷量同比大幅增長，市場競爭力持續增強。其中，磷酸鐵鋰業務產銷兩旺且實現盈利，銷量同比大幅提升。如今，磷酸鐵鋰電池是動力電池的主流技術路線之一，其原材料磷酸鐵鋰的行業景氣程度不斷攀升。記者注意到，近期，多家頭部磷酸鐵鋰正極材料廠商正瞄準高端產能，掀起新一輪擴產熱潮。其中，不少廠商已著手規劃海外的產能擴張。
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編輯：王媛媛
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