債市日報：8月29日

新華財經北京8月29日電（王菁）債市周五（8月29日）橫盤整理，長端期現券稍有回暖，國債期貨主力合約漲跌不一，銀行間現券收益率普遍回落1BP左右；月末最后一個交易日公開市場凈投放4217億元，流動性轉入寬松區間，資金利率小幅分化。

機構認為，股債蹺蹺板效應還在，后續要繼續觀察。當前股指雖然已到相對高位，但不少踏空資金等待調整逢低入場，需要特別注意大資金調倉。債市若要延續強勢，還需要等待更明確的做多契機。

【行情跟蹤】

國債期貨收盤多數上漲，30年期主力合約漲0.01%報116.550，10年期主力合約持平于107.810，5年期主力合約漲0.04%報105.515，2年期主力合約漲0.04%報102.418。

銀行間主要利率債收益率小幅下行，30年期國債“25超長特別國債02”收益率下行0.75BP至2.025%，10年期國開債“25國開15”收益率下行1BP至1.8775%，10年期國債“25附息國債11”收益率下行1BP至1.78%。

中證轉債指數收盤下跌0.36%，報476.11點，成交金額878.76億元。大元轉債、東杰轉債、春23轉債、再22轉債、匯成轉債跌幅居前，分別跌6.99%、6.75%、6.12%、5.56%、5.34%。皓元轉債、微導轉債、陽谷轉債、精裝轉債、東時轉債漲幅居前，分別漲7.64%、7.14%、7.10%、5.48%、4.97%。

【海外債市】

北美市場方面，當地時間8月28日，美債收益率漲跌不一，2年期美債收益率漲1.64BP報3.627%，3年期美債收益率漲0.27BP報3.585%，5年期美債收益率跌1.24BP報3.687%，10年期美債收益率跌3.29BPs報4.201%，30年期美債收益率跌4.68BPs報4.872%。

亞洲市場方面，日債收益率延續回落，10年期日債收益率下行2.5BPs至1.595%，3年期和5年期日債收益率分別下行0.5BP和1.3BP。

歐元區市場方面，當地時間8月28日，10年期法債收益率下行4.1BPs報3.475%，10年期德債收益率下行0.7BP報2.691%，10年期意債收益率下行3.6BPs報3.535%，10年期西債收益率下行2.5BPs報3.292%。其他市場方面，10年期英債收益率下行3.5BPs報4.698%。

【一級市場】

進出口行2年、3年期金融債中標收益率分別為1.66%、1.7948%，全場倍數分別為2.01、2.23，邊際倍數分別為1.82、1.52。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，8月29日以固定利率、數量招標方式開展了7829億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量7829億元，中標量7829億元。數據顯示，當日3612億元逆回購到期，據此計算，單日凈投放4217億元。

資金面方面，Shibor短端品種表現分化。隔夜品種上行1.5BP報1.331%；7天期下行1.6BP報1.51%；14天期上行0.5BP報1.555%；1個月期下行0.2BP報1.527%。

【機構觀點】

中信證券：在杰克遜講話中，鮑威爾公布了約五年一次的美聯儲貨幣政策框架的審查結果。鮑威爾也在發言一開始介紹近期美國經濟態勢以及貨幣政策路徑方向，整體表態偏鴿。由于鮑威爾暗示經濟可能需要美聯儲降息，鮑威爾講話后美聯儲9月降息預期上升。

浙商證券：站在8月底時點展望9月，投資者對下階段債市行情大方向判斷比較迷茫，一致預期維持中短利率債和可轉債偏好，看多情緒比例有所下降，操作更加審慎。資金面及權益市場成為投資者關注的核心要點，投資者對地方債、高等級城投債和永續債偏好程度邊際減弱。

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編輯：王柘

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