【新華解讀】綠色外債試點開啟 多地企業跨境融資有望駛入“綠色通道”

新華財經北京8月21日電（王菁）企業境外發債已成為我國市場主體拓展融資渠道的重要方式，尤其是綠色、科創等創新元素更受到海外投資者青睞。

近日，國家外匯管理局決定在上海、北京、天津、河北、江蘇、浙江、安徽、福建、山東、湖北、廣東、四川、寧波、廈門、青島、深圳等16省市開展綠色外債業務試點，鼓勵非金融企業將跨境融資資金用于綠色或低碳轉型項目。

市場人士表示，這一政策出臺于2025年——既是“綠水青山就是金山銀山”理念提出20周年，也是我國作出“雙碳”目標重大宣示5周年的關鍵時點，是境內綠色金融體系與國際市場接軌的重要舉措。

引導外資服務低碳轉型 綠色金融政策優化走向縱深?

業內專家指出，綠色外債試點政策的推出，顯示出我國綠色金融政策的發展進一步走向縱深，此舉旨在通過引入國際更多較低成本資金，支持優質企業綠色低碳項目建設。

具體來看，這一試點政策主要針對境內非金融企業，通過非居民融入本、外幣資金，專項用于支持符合中國人民銀行等部門相關規定條件的綠色或低碳轉型項目。

某國有大行研究院資深研究員對新華財經指出，政策允許這類項目更少占用企業全口徑跨境融資風險加權余額，從而擴大投資綠色發展或低碳轉型項目企業的跨境融資規模上限。

同時，相關外債登記由銀行直接辦理，顯著提升綠色外債業務辦理便利化水平，有利于吸引全球金融資源向我國綠色低碳發展等領域有序聚集。

復旦大學綠色金融研究中心執行主任李志青指出：“我國綠色低碳的發展和‘雙碳’目標的實現都需要龐大的資金，通過對外發行綠色債券，可以獲得更多的資金保障?！边@是近年來學界的呼吁，也是眾多企業的需求，凸顯了綠色外債試點政策對打通多元化融資渠道的重要價值。

亦有業內人士提及，政策出臺的背景還與我國對國際社會的環保承諾緊密相關。2025年是“綠水青山就是金山銀山”理念提出20周年，也是我國作出“雙碳”目標重大宣示的5周年。據了解，近五年來，中央財政每年投入生態保護和綠色發展的資金約5000億元到6500億元，累計安排支持藍天碧水凈土保衛戰的資金近3000億元，年均增長7%。

不過，企業境外發債也存在部分結構性堵點。某接近監管人士對新華財經表示，在外債領域不斷運轉的過程中，部分主體評級情況參差不齊，有的經營收入和利潤不高，自身實力有限，但申請備案登記的外債規模偏大，這在一定程度上存在隱患。

另據多家券商相關研究顯示，企業境外發債堵點主要包括：發債主體結構相對集中，新興產業及高端制造行業占比較低；部分企業申請發債規模與自身實力不相匹配，出現“借外債還內債”問題，交叉違約風險提升；個別企業風險防控能力相對較弱，貨幣互換與利率互換等風險對沖工具運用率低等。

“這些問題在一定程度上制約了外債資金使用效益的充分發揮?！鼻笆鼋咏O管人士進一步指出，綠色外債試點政策的推出，有望通過引導外債資金流向綠色低碳領域，優化企業外債結構，提升外債資金使用效率。

規模增長與結構優化并存 綠色外債試點“一舉多得”

隨著綠色外債試點政策的實施，更多區域的企業境外融資將更加便捷，國際投資者也將獲得更多參與我國綠色發展的機會。

首先，綠色外債試點政策可以通過市場化機制，引導企業將境外融資用于綠色領域，創造多方面價值。試點舉措提供了更為清晰的跨境融資指引，有助于降低企業融資成本。國際投資者對于ESG表現好的綠色資產具有較好的偏好，境外發行實際上有利于獲得國際市場支持。

其次，綠色外債試點政策還將推動國內綠色金融標準與國際接軌和互認。前述研究員指出，近年來系列政策優化以及未來綠色主權債券的發行等措施，均將吸引國際市場更加關注、研究和采納我國綠色債券規則設計、信息披露等標準規范，況且我國一直采取“雙軌并行”的策略，同時參照了國內國際的兩版原則，為標準互認提供了實踐基礎。

“綠色外債試點政策凸顯了相關領域與國際標準進一步接軌的重要作用?！痹谀惩赓Y行亞太區投資負責人看來，此舉有助于提高中國企業在國際市場上的形象和聲譽。很多有出海規劃的企業，可通過綠色債券釋放遵循氣候變化、自然資源保護等原則的理念，以獲得國際投資者的認可。

多年前，新疆巴州首筆綠色企業外債資金的實踐案例已經顯示了綠色外債的實際效果。2022年10月，巴州某燃氣有限公司成功從澳門某銀行融入外債資金300萬元，有效滿足了企業日常生產資金需求，為企業節省各項資金成本近2萬元。

再次，綠色外債試點政策還有望進一步優化企業外債結構。政策鼓勵企業將外債資金用于支持創新發展、綠色發展、新興產業、高端制造業以及“一帶一路”建設和國際產能合作等重點領域項目。

此外，國際投資者對我國綠色債券的興趣與日俱增。中國已成為全球最大的綠色債券市場之一，具有較高的市場深度和流動性，能夠滿足大型機構投資者的資產配置需求。

中國財政科學研究院資源環境和生態文明研究中心主任陳少強指出，通過完善綠色債券標準、加強信息披露、提供政策激勵等措施，可以為綠色債券市場創造良好的發展環境。

立足當下，綠色外債試點不僅是金融開放創新之舉，更是我國踐行“綠水青山就是金山銀山”理念的切實行動，將為我國經濟高質量發展注入新動能。

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編輯：王柘

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